Thị trường nguyên liệu tháng 10 đang đi theo hai hướng trái ngược. Ở nhóm năng lượng và đạm thực vật như ngô, đậu tương, khô đậu, mặt bằng giá chịu áp lực giảm do thu hoạch vụ mới tại Mỹ. Ở nhóm nguyên liệu bổ sung là các axit amin, nguồn cung lại thắt chặt, thời gian giao hàng kéo dài và cước biển tăng. Hệ quả là giá thành thức ăn không còn giảm đồng đều: chi phí protein thô dịu đi, nhưng chi phí vi chất có thể đi lên.
Ngũ cốc trên CBOT đóng cửa giảm ngày 20/10 khi các quỹ tiếp tục thanh lý vị thế và áp lực thu hoạch ngô, đậu tương tại Mỹ gia tăng. Các chỉ báo kỹ thuật vẫn nghiêng về xu hướng giảm, với đậu tương, khô đậu và dầu đậu lập đáy mới. Giá kỳ hạn tháng 1 đóng cửa quanh 12,68 USD/bushel với đậu tương, 346 USD/short ton với khô đậu tương và 66,62 cent/pound với dầu đậu tương.
Sáng thứ Năm, ngô và đậu tương nhích lên sau khi thử các vùng hỗ trợ kỹ thuật, được đỡ bởi số liệu xuất khẩu tuần: ngô đạt 1,527 triệu tấn cho niên vụ 2026/27, đậu tương khoảng 2,84 triệu tấn (gần mức cao của kỳ vọng) và khô đậu tương 242.200 tấn. Tuy vậy, đây chủ yếu là nhịp hồi kỹ thuật chứ chưa phải tín hiệu đảo chiều.
Lúa mì là mặt hàng yếu nhất. Doanh số xuất khẩu chỉ 239.600 tấn, dưới vùng kỳ vọng 250.000-550.000 tấn. Kỳ vọng về đàm phán hòa bình Nga-Ukraine tiếp tục gây áp lực, trong khi lúa mì và ngô Mỹ kém cạnh tranh trên thị trường xuất khẩu cũng cản đà phục hồi.
Những biến số cần theo dõi trong tuần cuối tháng
Hợp đồng đậu tương tháng 11 có ngày thông báo đầu tiên là 31/10, với khoảng 289.000 hợp đồng còn mở, nên áp lực thanh lý vị thế có thể tăng lên khi thời hạn đến gần. Tại Trung Quốc, lượng đậu tương ép dầu đã tăng lên 2,22 triệu tấn/tuần và dự kiến đạt 2,5 triệu tấn tuần này; tuy nhiên, thông tin USDA báo bán 612.000 tấn đậu tương cho Trung Quốc chưa khiến thị trường phản ứng tích cực.
Gói hỗ trợ 8 tỷ USD của chính phủ Mỹ dành cho nông dân có thể củng cố quyết định gieo trồng lúa mì mùa thu, song chưa chắc làm giá đổi chiều vì diện tích cuối cùng còn phụ thuộc vào lợi nhuận kỳ vọng và chi phí sản xuất. Trong khi đó, dầu thô quanh 99 USD/thùng làm chi phí nhiên liệu và logistics tiếp tục leo thang.
Axit amin: điểm nóng của Quý 4
Nhóm axit amin đang chịu sức ép từ nhiều phía cùng lúc. Isoleucine bị cắt giảm công suất sản xuất, methionine khan hiếm nguồn hàng giao ngay, threonine của Meihua có thời gian giao hàng kéo dài đến tháng 11, còn cước vận chuyển đường biển tăng trước mùa Giáng Sinh. Bốn yếu tố này cộng hưởng khiến chỉ cần chậm vài ngày cũng có thể phải mua với giá cao hơn và bỏ lỡ các chuyến hàng phù hợp.
Dự báo đến cuối năm
Với ngũ cốc và khô đậu, nền giá nhiều khả năng đi ngang đến yếu trong tháng 11 khi thu hoạch tại Mỹ hoàn tất, dù biến động mạnh vẫn có thể xuất hiện từ tin tức Trung Quốc, thời tiết Nam Mỹ và địa chính trị. Với axit amin, rủi ro tăng giá hoặc khó mua hàng giao ngay kéo dài đến hết năm, nhất là methionine. Cước vận tải nhiều khả năng neo ở mức cao đến cuối năm. Do đó, nguyên liệu thô rẻ hơn chỉ bù đắp được một phần chi phí vi chất, và biên độ giảm giá thành thức ăn sẽ thấp hơn kỳ vọng.
Khuyến nghị hành động
Doanh nghiệp nên chốt sớm nhu cầu axit amin cho tháng 11-12 và ưu tiên các lô có lịch giao rõ ràng. Với ngô và khô đậu, nên mua chia nhỏ, tận dụng các nhịp điều chỉnh khi thị trường yếu thay vì dồn vào một thời điểm. Cần nâng mức tồn kho an toàn cho vi chất, vì chi phí thiếu hàng thường cao hơn chi phí giữ hàng. Song song đó, hãy rà soát khả năng thay thế linh hoạt giữa các nguồn axit amin trong công thức, và tính cả tỷ giá lẫn cước vận chuyển vào giá nhập về đến kho thay vì chỉ nhìn giá FOB.
