Thị trường nguyên liệu TACN thế giới ngày 11/11 diễn biến trái chiều khi giá ngô và đậu tương bật tăng mạnh, trong khi lúa mì tiếp tục giao dịch trầm lắng. Báo cáo cung – cầu WASDE tháng 11 của Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) với những điều chỉnh đáng chú ý về sản lượng và tồn kho ngô, đậu tương đã tạo lực đẩy cho thị trường ngũ cốc.
Ngô: Sản lượng Mỹ giảm, tồn kho thu hẹp
Giá ngô kỳ hạn phục hồi mạnh từ vùng đáy ba tháng 4,40 USD/bushel, tiến lên khoảng 4,50 USD/bushel sau khi USDA công bố báo cáo WASDE tháng 11.
Động lực chính đến từ việc USDA hạ dự báo năng suất ngô Mỹ niên vụ 2026/2027 xuống 179,6 bushel/mẫu, so với 181,2 bushel/mẫu trong báo cáo tháng trước. Sản lượng dự kiến giảm 141 triệu bushel, còn 15,893 tỷ bushel. Theo đó, tồn kho cuối kỳ được điều chỉnh xuống 1,758 tỷ bushel, thấp hơn mức dự báo 1,849 tỷ bushel hồi tháng 10.
Ngoài yếu tố cung – cầu, tiến độ thu hoạch cũng góp phần hỗ trợ giá. Tính đến ngày 8/11, Mỹ hoàn thành 81% diện tích thu hoạch ngô, chậm hơn 5 điểm phần trăm so với mức trung bình 5 năm do mưa ẩm tại Iowa ảnh hưởng đến hoạt động đồng áng.
Đậu tương: Giá tăng 3%, tồn kho Mỹ giảm
Đậu tương là mặt hàng có diễn biến tích cực nhất trong nhóm nông sản khi giá kỳ hạn tăng khoảng 3%, vượt ngưỡng 12 USD/bushel, phục hồi từ vùng thấp nhất trong ba tháng.
Đáng chú ý, dù USDA nâng dự báo sản lượng đậu tương Mỹ niên vụ 2026/2027 lên 4,574 tỷ bushel, nhờ năng suất dự kiến đạt kỷ lục 53,3 bushel/mẫu, giá vẫn tăng mạnh do triển vọng xuất khẩu tích cực.
USDA nâng dự báo xuất khẩu thêm 25 triệu bushel, đưa tồn kho cuối kỳ xuống 300 triệu bushel, thấp hơn mức 315 triệu bushel trong báo cáo tháng 10. Đây là yếu tố quan trọng củng cố kỳ vọng nguồn cung đậu tương Mỹ sẽ thắt chặt hơn.
Đến ngày 8/11, tiến độ thu hoạch đậu tương Mỹ đạt 92%. Bên cạnh đó, cam kết của Trung Quốc về việc mua 25 triệu tấn đậu tương Mỹ mỗi năm trong ba năm tới đang hỗ trợ tâm lý thị trường, nhất là trước cuộc gặp thượng đỉnh Mỹ – Trung dự kiến diễn ra vào cuối tháng.
Lúa mì: Khó phục hồi trước triển vọng dư cung
Trái ngược với ngô và đậu tương, giá lúa mì kỳ hạn vẫn trầm lắng dưới ngưỡng 6 USD/bushel, gần vùng thấp nhất kể từ đầu tháng 7.
Thị trường đang theo dõi cuộc đàm phán giữa Nga và Ukraine tại Abu Dhabi với sự trung gian của Mỹ, làm dấy lên kỳ vọng cải thiện hoạt động thương mại ngũ cốc qua Biển Đen.
Tuy nhiên, triển vọng nguồn cung toàn cầu dồi dào tiếp tục gây sức ép lên giá. USDA nâng dự báo sản lượng lúa mì niên vụ 2026/27 của Australia lên 32,5 triệu tấn và Argentina lên 23 triệu tấn. Tồn kho cuối kỳ toàn cầu dự kiến đạt 280,82 triệu tấn, hạn chế khả năng phục hồi của mặt hàng này trong ngắn hạn.
Triển vọng thị trường: Giá ngô và đậu tương cần tiếp tục được theo dõi
Trong ngắn hạn, thị trường nguyên liệu TACN nhiều khả năng tiếp tục phân hóa. Ngô và đậu tương đang nhận được lực hỗ trợ từ những điều chỉnh cung – cầu trong báo cáo WASDE tháng 11, trong khi lúa mì vẫn chịu sức ép từ triển vọng sản lượng và tồn kho toàn cầu.
Đối với ngô, diễn biến tồn kho Mỹ, tiến độ thu hoạch và nhu cầu tiêu thụ sẽ là những yếu tố quyết định khả năng duy trì đà phục hồi. Với đậu tương, nhu cầu nhập khẩu của Trung Quốc, hoạt động xuất khẩu Mỹ và triển vọng mùa vụ Nam Mỹ sẽ tiếp tục chi phối xu hướng giá.
Riêng thị trường lúa mì, tiến triển trong quan hệ Nga – Ukraine và tình hình lưu thông ngũ cốc qua Biển Đen có thể tạo ra những biến động mới, dù áp lực dư cung vẫn là yếu tố cần lưu ý.
Đối với ngành TĂCN Việt Nam, rủi ro đáng quan tâm trong thời gian tới là khả năng chi phí ngô và khô dầu đậu tương tăng đồng thời, làm thu hẹp biên lợi nhuận của doanh nghiệp nếu giá bán thức ăn chăn nuôi không thể điều chỉnh tương ứng.
Tuy nhiên, mức độ tác động thực tế còn phụ thuộc vào tỷ trọng nguyên liệu trong công thức sản xuất, giá nhập khẩu, tỷ giá, chi phí vận chuyển và lượng hàng tồn kho của từng doanh nghiệp. Do đó, việc theo dõi sát diễn biến thị trường quốc tế và chủ động kế hoạch thu mua sẽ là yếu tố quan trọng giúp các nhà sản xuất TĂCN hạn chế rủi ro biến động giá trong giai đoạn cuối năm 2026.
