Lúa mì điều chỉnh, ngô và đậu tương tiếp tục neo cao

Thị trường nguyên liệu thức ăn chăn nuôi ngày 18/9/2026 tiếp tục chịu tác động đồng thời từ địa chính trị, thương mại và nhu cầu nguyên liệu. Lúa mì giảm về vùng thấp nhất ba tuần khi kỳ vọng cải thiện dòng chảy ngũ cốc qua Biển Đen gia tăng; trong khi ngô và đậu tương vẫn duy trì mặt bằng cao nhờ các yếu tố cung – cầu riêng biệt.

Diễn biến hiện tại cho thấy chi phí nguyên liệu chưa chịu tác động theo một chiều thống nhất. Trong khi lúa mì xuất hiện áp lực điều chỉnh, ngô và đậu tương vẫn được nâng đỡ bởi triển vọng nguồn cung, nhu cầu xuất khẩu và nhiên liệu sinh học. Sự phân hóa này khiến việc lựa chọn thời điểm mua và phối trộn nguyên liệu trở thành yếu tố đáng lưu ý trong những tháng cuối năm với doanh nghiệp sản xuất thức ăn chăn nuôi.

Lúa mì giảm giá khi rủi ro Biển Đen tạm thời hạ nhiệt

Giá lúa mì kỳ hạn ngày 18/9 giảm xuống khoảng 7,12 USD/bushel, mức thấp nhất trong ba tuần. Áp lực bán xuất hiện trong bối cảnh thị trường kỳ vọng một thỏa thuận ngừng bắn giữa Nga và Ukraine có thể góp phần hạn chế những gián đoạn đối với hoạt động vận chuyển ngũ cốc qua Biển Đen.

Tổng thống Mỹ Donald Trump đã tuyên bố ngừng các cuộc tấn công nhằm vào các cơ sở năng lượng của Nga và Ukraine. Trong khi đó, Thổ Nhĩ Kỳ đang tìm cách làm trung gian cho một thỏa thuận rộng hơn giữa Kyiv và Moscow, hướng tới việc chấm dứt các cuộc tấn công nhằm vào tàu thuyền hoạt động trên Biển Đen.

Ukraine cho biết sẵn sàng ủng hộ một thỏa thuận như vậy nếu Nga đồng ý, trong khi Điện Kremlin có phản ứng tích cực đối với đề xuất.

Những tín hiệu này giúp thị trường giảm bớt một phần phí rủi ro liên quan đến nguồn cung và logistics. Giá lúa mì hiện vẫn thấp hơn đáng kể so với mức đỉnh 7,67 USD/bushel, ghi nhận ngày 28/8.

Ở phía cung, dự báo mới nhất của USDA cho thấy tồn kho lúa mì toàn cầu vẫn cao hơn mức trung bình một chút. Tuy nhiên, cơ quan này đã hạ dự báo xuất khẩu niên vụ 2026/2027 của Nga thêm 3 triệu tấn, xuống 43 triệu tấn, trong khi xuất khẩu của Ukraine giảm 1 triệu tấn, còn 12,5 triệu tấn.

Như vậy, thị trường lúa mì hiện đứng giữa hai lực tác động trái chiều: triển vọng cải thiện thương mại qua Biển Đen tạo áp lực giảm giá, nhưng những hạn chế về xuất khẩu của các nhà cung cấp chủ chốt vẫn là yếu tố cần theo dõi.

Phân tích kỹ thuật lúa mì

Trên khung H4, giá lúa mì đã điều chỉnh sau khi kiểm định không thành công vùng kháng cự 786–797. Giá hiện xuyên xuống dưới MA50 nhưng vẫn duy trì phía trên MA200, cho thấy áp lực giảm đang chiếm ưu thế trong ngắn hạn.

Vùng 713–727 là khu vực hỗ trợ đáng chú ý. Nếu giữ được vùng này, thị trường có thể quay lại kiểm định vùng kháng cự 786–797. Ngược lại, nếu hỗ trợ 713–727 bị phá vỡ, vùng 677–683 sẽ là khu vực tiếp theo cần quan sát.

Ngô vẫn ở vùng cao, nguồn cung Mỹ là tâm điểm

Giá ngô kỳ hạn hiện giao dịch quanh 5,3 USD/bushel, duy trì gần mức cao nhất kể từ giữa năm 2023. Khác với lúa mì, thị trường ngô hiện chịu tác động đáng kể từ những điều chỉnh trong triển vọng mùa vụ Mỹ, bên cạnh rủi ro nguồn cung tại khu vực Biển Đen.

Trong báo cáo tháng 9, USDA đã hạ dự báo năng suất ngô Mỹ niên vụ 2026/2027 xuống 178,5 bushel/acre, từ 180,7 bushel/acre trước đó. Sản lượng được điều chỉnh xuống 15,8 tỷ bushel, so với 16,013 tỷ bushel trong dự báo trước.

Lượng tồn kho cuối kỳ cũng giảm từ 1,653 tỷ bushel xuống 1,567 tỷ bushel.

Các điều chỉnh này phản ánh kỳ vọng về một vụ thu hoạch nhỏ hơn tại Mỹ sau thời tiết mùa hè nóng và những lo ngại liên quan điều kiện mùa màng.

Ở bên ngoài Mỹ, các cuộc tấn công nhằm vào cảng và hệ thống logistics của Ukraine tiếp tục gây sức ép lên dòng chảy ngũ cốc. Ukraine phải tăng cường chuyển hướng hàng hóa xuất khẩu qua sông Danube.

Sự gián đoạn này đang mở thêm cơ hội cho Argentina. Xuất khẩu ngô của nước này được dự kiến đạt mức kỷ lục 10 triệu tấn trong tháng 8–9, qua đó bù đắp một phần nguồn cung thiếu hụt từ Ukraine.

Trên khung H4, giá ngô điều chỉnh sau khi không vượt được vùng kháng cự 543–550. Giá đã xuyên xuống dưới MA50 nhưng vẫn giữ trên MA200, cho thấy xu hướng giảm trong ngắn hạn đang chiếm ưu thế.

Nếu giá lấy lại MA50, thị trường có thể hướng tới vùng đỉnh trước đó quanh 551. Ở chiều ngược lại, vùng 502–506 là hỗ trợ cần theo dõi nếu áp lực bán gia tăng.

Đậu tương duy trì quanh 13 USD/bushel

Giá đậu tương kỳ hạn duy trì quanh 13 USD/bushel, gần mức cao nhất kể từ tháng 12/2023. Thị trường đang nhận được hỗ trợ từ nhu cầu mua của Trung Quốc và diễn biến tăng của giá dầu, trong khi giới giao dịch tiếp tục đánh giá các số liệu mới nhất về cung – cầu của USDA.

Báo cáo WASDE tháng 9 nâng dự báo sản lượng đậu tương Mỹ niên vụ 2026/2027 lên mức kỷ lục 4,535 tỷ bushel, từ 4,519 tỷ bushel trong tháng 8. Năng suất dự kiến đạt 52,8 bushel/mẫu Anh.

Tồn kho cuối kỳ của Mỹ được dự báo ở mức 310 triệu bushel, cao hơn dự báo của thị trường nhưng giảm so với mức 320 triệu bushel trong tháng 8.

Ở phía cầu, Trung Quốc đã mua khoảng 1 triệu tấn đậu tương Mỹ trong tuần trước, trong bối cảnh nước này tăng cường mua hàng trước chuyến thăm dự kiến của Chủ tịch Tập Cận Bình tới Washington vào cuối tháng.

Giá dầu cũng tăng mạnh sau các diễn biến quân sự mới tại khu vực Trung Đông, làm gia tăng lo ngại về nguồn cung dầu sau khi một đường ống quan trọng của Saudi Arabia bị đóng cửa.

Mối liên hệ giữa dầu và đậu tương tiếp tục được thị trường chú ý do dầu đậu tương là một nguyên liệu quan trọng trong sản xuất nhiên liệu sinh học.

Trên khung H1, giá đậu tương hiện quanh 1.318 cent/bushel và vẫn nằm trên vùng hỗ trợ quan trọng 1.288–1.290.

Sau nhịp tăng mạnh từ cuối tháng 8, giá chuyển sang trạng thái tích lũy trong vùng khá rộng, khoảng 1.295–1.333. Mây Ichimoku phía trước vẫn nằm dưới vùng giá hiện tại, cho thấy cấu trúc tăng trung hạn chưa bị phá vỡ.

Diễn biến giá trong vùng tích lũy sẽ là cơ sở quan trọng để đánh giá khả năng hình thành một nhịp tăng mới hoặc chuyển sang điều chỉnh sâu hơn.

Triển vọng nguyên liệu TACN: Phân hóa thay vì tăng đồng loạt

Diễn biến ngày 18/9 cho thấy ba nhóm nguyên liệu chủ lực đang chịu tác động bởi những câu chuyện khác nhau.
Với ngành thức ăn chăn nuôi Việt Nam, bức tranh hiện tại chưa cho thấy một xu hướng tăng giá đồng nhất trên toàn bộ nhóm nguyên liệu. Tuy nhiên, rủi ro biến động vẫn hiện hữu và có thể nhanh chóng thay đổi theo diễn biến địa chính trị, thời tiết, thương mại và tỷ lệ tiêu thụ.

Trong bối cảnh đó, doanh nghiệp sản xuất TACN cần chú trọng hơn đến quản trị thời điểm mua nguyên liệu, mức tồn kho an toàn và khả năng thay thế giữa các nguyên liệu trong công thức. Việc chủ động phân bổ nguồn mua theo từng giai đoạn có thể giúp doanh nghiệp hạn chế rủi ro khi giá biến động mạnh.

Đặc biệt, với nhóm nguyên liệu protein, việc theo dõi diễn biến đồng thời của đậu tương, khô đậu tương và dầu đậu tương sẽ giúp doanh nghiệp có cái nhìn đầy đủ hơn về áp lực chi phí.

Nhìn tổng thể, thị trường ngày 18/9/2026 đang chuyển sang trạng thái phân hóa mạnh giữa các nguyên liệu, thay vì cùng tăng hoặc cùng giảm. Đây cũng là yếu tố khiến bài toán kiểm soát giá thành TACN trong quý IV/2026 phụ thuộc ngày càng nhiều vào khả năng cập nhật thị trường và điều chỉnh linh hoạt chiến lược nguyên liệu của từng doanh nghiệp.