Thị trường nguyên liệu TACN bước vào tháng 10 với diễn biến trái chiều. Giá lúa mì phục hồi từ vùng thấp nhất hơn một năm, trong khi ngô và đậu tương tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh. Diễn biến này có thể tác động trực tiếp đến chi phí nguyên liệu của các doanh nghiệp sản xuất TACN trong nước.
Giá lúa mì tăng lên khoảng 6,9 USD/bushel vào đầu tháng 10, phục hồi từ mức thấp nhất trong hơn một năm ghi nhận ngày 30/9.
Động lực chính đến từ căng thẳng Nga - Ukraine. Nga tuyên bố tăng cường tấn công cơ sở hạ tầng Ukraine, trong khi Ukraine tiếp tục nhắm vào các cơ sở năng lượng của Nga. Những diễn biến này làm gia tăng lo ngại về hoạt động vận chuyển ngũ cốc qua Biển Đen.
Đây là tuyến thương mại quan trọng đối với thị trường ngũ cốc toàn cầu. Nếu xung đột tiếp tục leo thang, nguồn cung và chi phí logistics có thể chịu thêm áp lực.
Tuy nhiên, tín hiệu kỹ thuật vẫn cho thấy xu hướng giảm chưa kết thúc. Trên khung H4, giá lúa mì thất bại tại vùng kháng cự 713 - 727, đồng thời xuyên qua MA50 và MA200. Nếu không thể vượt MA200, giá có khả năng tìm về vùng hỗ trợ 643 - 654.
Ngô chịu sức ép từ tồn kho Mỹ
Giá ngô kỳ hạn giảm xuống dưới 5 USD/bushel, chạm mức thấp nhất trong sáu tuần do tồn kho Mỹ cao và nhu cầu xuất khẩu yếu.
USDA cho biết tồn kho ngô Mỹ tính đến ngày 1/9 đạt 2,095 tỷ bushel, tăng 35% so với cùng kỳ năm trước và cao hơn mức dự báo 1,924 tỷ bushel của thị trường.
Nguồn cung lớn xuất hiện trong bối cảnh vụ thu hoạch năm 2026 đang diễn ra. Thời tiết khô ráo tại phần lớn khu vực Trung Tây có thể giúp đẩy nhanh tiến độ thu hoạch, qua đó tăng lượng ngô đưa ra thị trường.
Trong khi đó, tổng cam kết xuất khẩu ngô Mỹ niên vụ 2026/2027 đạt 18,774 triệu tấn, thấp hơn 31% so với cùng kỳ năm trước và thấp hơn 8% mức trung bình 5 năm.
Một giao dịch bán 218.600 tấn ngô Mỹ cho Mexico, trong đó 173.800 tấn cho niên vụ 2026/2027, phần nào tạo lực đỡ cho thị trường.
Trên khung H4, giá ngô không vượt được vùng kháng cự 543 - 550, sau đó xuyên MA50 và MA200. Nếu không lấy lại MA200, giá có thể tiếp tục hướng về vùng hỗ trợ 487 - 492.
Đậu tương: Thương mại Mỹ - Trung là biến số chính
Giá đậu tương kỳ hạn tiếp tục dưới 13 USD/bushel, sau khi chạm mức thấp nhất trong bốn tuần.
Tâm điểm thị trường là chính sách thương mại Mỹ - Trung. Trung Quốc đồng ý giảm thuế đối với một số nông sản Mỹ, gồm ngô, lúa mì, dầu đậu nành và bột đậu nành, nhưng đậu tương Mỹ không được đưa vào danh sách này và tiếp tục chịu thêm thuế 10%.
Các doanh nghiệp nhà nước Trung Quốc đã mua hơn 12 triệu tấn đậu tương Mỹ, gần một nửa trong tổng số 25 triệu tấn mà Nhà Trắng cho biết Bắc Kinh cam kết mua hằng năm đến năm 2028. Tuy nhiên, chưa có cam kết mua mới, trong khi thỏa thuận đình chiến thương mại chỉ được gia hạn đến 10/1.
Ở phía cung, USDA cho biết đến ngày 27/9, Mỹ đã hoàn thành 17% diện tích thu hoạch đậu tương, tương đương mức trung bình 5 năm. Lượng hàng xuất khẩu được kiểm tra trong tuần gần nhất tăng lên 1,15 triệu tấn, từ 769.698 tấn tuần trước. Chất lượng cây trồng vẫn ổn định, với 58% diện tích được đánh giá tốt đến xuất sắc.
Trên khung H1, giá đậu tương suy yếu từ vùng 1.325 - 1.330 và hiện quanh 1.281, nằm dưới mây Ichimoku. Nếu giữ được vùng 1.274 - 1.289, giá có thể hồi phục lên 1.300 - 1.305. Ngược lại, nếu thủng 1.274, vùng hỗ trợ tiếp theo là 1.218 - 1.235.
Doanh nghiệp TACN cần linh hoạt trong mua nguyên liệu
Diễn biến ngày 6/10 cho thấy ba nhóm nguyên liệu chính không còn đi cùng một hướng.
Ngô đang chịu áp lực rõ nhất từ tồn kho Mỹ cao và xuất khẩu yếu. Đậu tương phụ thuộc lớn vào nhu cầu của Trung Quốc và chính sách thương mại Mỹ - Trung. Trong khi đó, lúa mì được hỗ trợ bởi rủi ro nguồn cung và vận chuyển tại Biển Đen, dù xu hướng kỹ thuật vẫn chưa chuyển sang tích cực.
Với doanh nghiệp sản xuất TACN, sự phân hóa này đặt ra yêu cầu linh hoạt hơn trong kế hoạch nguyên liệu. Việc chia nhỏ các đợt mua, duy trì tồn kho phù hợp và thường xuyên so sánh tương quan giá giữa ngô, lúa mì và các nguyên liệu thay thế có thể giúp hạn chế rủi ro biến động giá.
Trong quý IV/2026, ngô và đậu tương nhiều khả năng tiếp tục là những biến số quan trọng đối với giá thành TACN. Tuy nhiên, doanh nghiệp cần đánh giá đồng thời giá hàng hóa, tỷ giá, chi phí logistics và nhu cầu thực tế thay vì chỉ dựa vào biến động giá kỳ hạn.
Nếu giá ngô và đậu tương tiếp tục duy trì
ở vùng thấp, chi phí đầu vào có thể được hỗ trợ. Ngược lại, bất kỳ sự gián đoạn
nào tại Biển Đen hoặc thay đổi trong thương mại Mỹ - Trung đều có khả năng
nhanh chóng đảo chiều thị trường.
